Fundamentos de Futuros e Opções AVP - Derivativos, Kotak Securities Capital Especialidade: FO Por Sahaj Agrawal, AVP - Derivados, Kotak Securities Quais são os meus Futuros Temos entendido Derivados e sua paisagem de mercado. Conhecemos os principais jogadores. Agora vamos nos apresentar aos instrumentos que dão aos Derivativos sua flexibilidade e torná-los lucrativos para os comerciantes. Como já sabemos, em um mercado de Derivativos, podemos lidar com contratos de Futuros ou Opções. Neste capítulo, nós nos concentramos em entender o que significam Futuros e como melhor tirar o máximo proveito da negociação deles. Um Contrato de Futuro é um acordo legalmente vinculante para comprar ou vender qualquer título subjacente em uma data futura a um preço predeterminado. O Contrato é padronizado em termos de quantidade, qualidade, prazo de entrega e local para liquidação em uma data futura (no caso de futuros equityindex, isso significaria o tamanho do lote). Ambas as partes que entram em tal acordo são obrigados a concluir o contrato no final do período do contrato com a entrega de cashstock. Cada Contrato de Futuro é negociado em uma Bolsa de Futuros que atua como um intermediário para minimizar o risco de inadimplência de qualquer das partes. O Exchange é também um mercado centralizado para compradores e vendedores a participar em Contratos Futuros com facilidade e com acesso a todas as informações de mercado, movimentos de preços e tendências. Normalmente, as ofertas e ofertas são combinadas eletronicamente com a prioridade de tempo-preço e os participantes permanecem anônimos entre si. As bolsas indianas de derivativos de ações estabelecem contratos de caixa. Para aproveitar os benefícios e participar de tal contrato, os comerciantes têm de colocar um depósito inicial de dinheiro em suas contas chamadas como a margem. Quando o contrato é fechado, a margem inicial é creditada com quaisquer ganhos ou perdas que se acumulam durante o período do contrato. Além disso, caso haja mudanças no preço de Futuros a partir do preço pré-acordado, a diferença também é liquidada diariamente e a transferência dessas diferenças é monitorada pela Bolsa, que usa o dinheiro da margem de qualquer das partes para garantir lucro ou perda diária apropriada. Se a margem de manutenção mínima ou a menor quantidade necessária for insuficiente, então é feita uma chamada de margem e a parte envolvida deve repor imediatamente o défice. Este processo de garantir o lucro ou perda diária é conhecido como mark to market. No entanto, se e sempre uma chamada de margem é feita, os fundos têm de ser entregues imediatamente como não fazê-lo poderia resultar na liquidação da sua posição pela Bolsa ou corretor para recuperar quaisquer perdas que possam ter sido incorridos. Quando a data de entrega é devido, o montante finalmente trocado seria, portanto, o diferencial spot em valor e não o preço do contrato como cada ganho e perda até a data de vencimento foi contabilizado e apropriado em conformidade. Por exemplo, por um lado, temos A, que detém capital próprio da XYZ Company, atualmente negociando em Rs 100. A espera que o preço caia para Rs 90. Este diferencial de dez rupias poderia resultar na redução do valor do investimento. BREAKING Down Futuros Os mercados de futuros caracterizam-se pela capacidade de utilizar uma alavancagem muito elevada em relação aos mercados de acções. Futuros podem ser usados para hedge ou especular sobre o movimento de preços do ativo subjacente. Por exemplo, um produtor de milho poderia usar futuros para bloquear um determinado preço e reduzir o risco, ou qualquer um poderia especular sobre o movimento do preço do milho, indo longo ou curto utilizando futuros. A principal diferença entre opções e futuros é que as opções dão ao titular o direito de comprar ou vender o activo subjacente à expiração, enquanto o titular de um contrato de futuros é obrigado a cumprir os termos do seu contrato. Na vida real, a taxa real de entrega dos bens subjacentes especificados nos contratos de futuros é muito baixa, uma vez que os benefícios de cobertura ou especulativos dos contratos podem ser obtidos, em grande parte, sem realmente manter o contrato até a expiração e entrega do bem. Por exemplo, se você estava muito tempo em um contrato de futuros, você poderia ir curto no mesmo tipo de contrato para compensar a sua posição. Isso serve para sair de sua posição, assim como vender um estoque nos mercados de ações fecha um comércio. Especulação de Futuros Os contratos de futuros são usados para gerenciar movimentos potenciais nos preços dos ativos subjacentes. Se os participantes do mercado antecipam um aumento no preço de um ativo subjacente no futuro, eles poderiam ganhar potencialmente comprando o ativo em um contrato de futuros e vendendo-o posteriormente a um preço mais alto no mercado à vista ou lucrando com a diferença de preço favorável através de caixa assentamento. No entanto, eles também poderiam perder se um preço de ativos é eventualmente menor do que o preço de compra especificado no contrato de futuros. Inversamente, se o preço de um ativo subjacente é esperado cair, alguns podem vender o recurso em um contrato de futuros e comprá-lo para trás mais tarde em um preço mais baixo no ponto. Cobertura de Futuros O objetivo da proteção não é ganhar com movimentos favoráveis de preços, mas evitar perdas com mudanças de preço potencialmente desfavoráveis e, no processo, manter um resultado financeiro predeterminado conforme permitido pelo preço de mercado atual. Para se proteger, alguém está no negócio de realmente usar ou produzir o ativo subjacente em um contrato de futuros. Quando há um ganho do contrato de futuros, há sempre uma perda do mercado spot, ou vice-versa. Com tal ganho e perda compensando uns aos outros, a cobertura efetivamente trava no preço de mercado aceitável, atual. Qual é a diferença entre opções e futuros A principal diferença fundamental entre opções e futuros reside nas obrigações que eles colocam em seus compradores e vendedores. Uma opção dá ao comprador o direito, mas não a obrigação de comprar (ou vender) um determinado ativo a um preço específico a qualquer momento durante a vida do contrato. Um contrato de futuros dá ao comprador a obrigação de comprar um ativo específico eo vendedor vender e entregar esse ativo em uma data futura específica, a menos que a posição dos detentores seja fechada antes do vencimento. Além de comissões, um investidor pode entrar em um contrato de futuros sem custo inicial, enquanto a compra de uma posição opções exige o pagamento de um prémio. Em comparação com a ausência de custos de upfont de futuros, o prêmio de opção pode ser visto como a taxa paga pelo privilégio de não ser obrigado a comprar o subjacente em caso de mudança adversa nos preços. O prêmio é o máximo que um comprador de uma opção pode perder. Outra diferença fundamental entre opções e futuros é o tamanho da posição subjacente. Geralmente, a posição subjacente é muito maior para contratos de futuros ea obrigação de comprar ou vender esse determinado valor a um determinado preço torna os futuros mais arriscados para o investidor inexperiente. A principal diferença final entre estes dois instrumentos financeiros é a forma como os ganhos são recebidos pelas partes. O ganho em uma opção pode ser realizado nas seguintes três maneiras: exercitar a opção quando é profundo no dinheiro. Indo ao mercado e assumindo a posição oposta, ou aguardando até o vencimento e coletando a diferença entre o preço do ativo eo preço de exercício. Em contrapartida, os ganhos nas posições de futuros são automaticamente marcados diariamente no mercado, o que significa que a alteração no valor das posições é atribuída às contas de futuros das partes no final de cada dia de negociação - mas um detentor de contratos futuros também pode obter ganhos por Indo ao mercado e tomando a posição oposta. Para saber mais sobre as opções, consulte o tutorial Opções básicas. Para saber mais sobre futuros veja o tutorial Futures Fundamentals. Saiba quais diferenças existem entre futuros e contratos de opções e como cada um pode ser usado para se proteger contra o risco de investimento. Leia a resposta Saiba como estratégias de venda de opções podem ser usadas para coletar valores de prêmios como receita e entender como a venda é coberta. Ler resposta Saiba o que é uma opção de chamada, o que determina um comprador e vendedor de uma opção, e qual a diferença entre um direito e. A resposta rápida é sim e não. Tudo depende de onde a opção é negociada. Um contrato de opção é um acordo entre. Leia a resposta Como um resumo rápido, as opções são derivativos financeiros que dão a seus titulares o direito de comprar ou vender um ativo específico por. Leia a resposta Saiba por que os contratos de futuros não estabelecem os preços de exercício como opções ou outros derivados, mesmo que os limites de mudança de preço. Leia a resposta
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